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沪锌期权套期保值原理及案例分析 期货与期权套保效果

发布时间:2020-08-06 08:53 来源:期货交易所 作者:美人雨 阅读:

  沪锌期权是上期所最新上市的期权品种,沪锌期货作为有色金属期货品种也是一直备受投资者关注的,这次沪锌期权挂牌交易也是引起了一波轰动,下面小编为大家介绍一下沪锌期权套期保值原理及案例分析以及期货与期权套保效果对比。

  一、期权套期保值原理

  锌期货套期保值是指在买进或卖出锌现货的同时,在期货市场上卖出或买进锌期货合约,通过期货市场买卖锌期货合约,从而规避现货市场价格波动的风险。

  锌价格波动的风险大致可分为两种:一种是价格下跌的风险,生产锌的企业,担心未来锌价格下跌,企业利润减少;另一种是价格上涨的风险,加工锌的企业,担心未来锌原材料价格上涨,企业成本增加。期货市场锌套期保值最基本的两种操作方式,为卖出锌期货套期保值和买入锌期货套期保值。

沪锌期权套期保值原理及案例分析 期货与期权套保效果

  利用期货进行套期保值相对比较简单,但是也存在一定的不利因素,比如期货价格向反方向大幅波动时,面临追加保证金的风险,造成一定的资金压力。

  与期货不同,在采用期权进行套期保值时,不论锌价格如何波动,期权买方不会面临追加保证金的风险。同时,期权买方在对冲价格风险的同时仍可以在价格向有利方向变动时获利。但是期权套期保值的买方需要为购入期权付出一笔权利金。

  二、期权套期保值案例

  某锌加工企业签订了1000吨锌购买合同,一个月之后按当时价格交付钱款与货物。目前,锌现货价格为16400元吨,因担心锌价格进一步上涨,有买入套期保值需求。

沪锌期权套期保值原理及案例分析 期货与期权套保效果

  1、假设一个月后现货价格上涨至17400元/吨,期货价格上涨至18400元/吨

  期货套期保值策略:

  现货盈亏:16400元/吨-17400元/吨=-1000元/吨

  期货盈亏:18400元/吨-17400元/吨=1000元/吨

  最终盈亏:0元/吨

  实际买入价:16400元/吨

  期权套期保值策略:

  现货盈亏:16400元/吨-17400元/吨=-1000元/吨

  期权盈亏(期权选择行权):18400元/吨-16400元/吨=2000元/吨

  最终盈亏:2000元/吨-1000元/吨-600元/吨=400元/吨

  实际买入价:16400元/吨-400元/吨=16000元/吨

  2、假设一个月后现货价格下跌至15400元/吨,期货价格下跌至16400元/吨

  期货套期保值策略:

  现货盈亏:16400元/吨-15400元/吨=1000元/吨

  期货盈亏:16400元吨-17400元/吨=-1000元吨

  最终盈亏:0元/吨

  实际买入价:16400元/吨

  期权套期保值策略:

  现货盈亏:16400元/吨-15400元/吨=1000元/吨

  期权盈亏(期权不选择行权):亏损权利金600元/吨

  最终盈亏:1000元吨-600元/吨=400元/吨

  实际买入价:16400元/吨-400元/吨=16000元/吨

沪锌期权套期保值原理及案例分析 期货与期权套保效果

  三、期货与期权套期保值的特点

沪锌期权套期保值原理及案例分析 期货与期权套保效果

  推荐文章:【实值/平值/虚值期权怎么区分

  以上就是有关沪锌期权套期保值原理及案例分析和期货与期权套保效果的解答,小编作为期货公司资深从业人员,以内行人的身份奉劝大家:期货投资一定要选择正规合法的期货公司开户。“我们见过太多投资者在非法虚假平台开户做交易,最终本金无法取出”的案例,投资需谨慎,远离金融诈骗!

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